主动基金二季度重仓股出炉：“三甲”均遭减持
主动权益类基金最新重仓情况揭晓。若从二季度末的前十大重仓股来看，按持股总市值排列，主动权益类基金持有最多的前三名仍为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台，与一季度末的排名并无差别。不过，上述3只个股的持股总市值对比一季度末而言均有所减少。而在二季度末，以中际旭创、新易盛为代表的光模块个股成为多只主动权益类基金的新进前十大重仓股，分别获超300只、200只基金重仓，两只个股也包揽该榜单前两名。展望后市，有观点指出，看好创新药、新能源汽车等产业。
重仓榜“三甲”排名未变
2025年公募二季报披露完毕，主动权益类基金前十大重仓股的最新名单也终于揭晓。若按持股总市值来看，Wind数据显示，腾讯控股仍延续一季度末的趋势，蝉联首位，为609.36亿元。宁德时代、贵州茅台则紧随其后，持股总市值分别为540.72亿元、306.16亿元。前三名排位与一季度末并无差别。
不过，主动权益类基金重仓榜前三名的持股总市值对比一季度末均有所减少。数据显示，截至二季度末，腾讯控股、宁德时代、贵州茅台的持股总市值环比分别减少14.33%、5.79%、23.17%。
另外，重仓榜前十名还有美的集团、紫金矿业、阿里巴巴-W、小米集团-W、立讯精密、新易盛、招商银行，持股总市值依次为298.06亿元、266.95亿元、216.18亿元、215.01亿元、213.75亿元、196.01亿元、165.47亿元。
其中，小米集团-W、新易盛、招商银行为新进前十榜单个股，持股总市值分别环比增长13.81%、212.42%、7.65%，比亚迪、五粮液、中芯国际则退出该行列。除上述3只个股外，在重仓榜前十中，还有紫金矿业的持股总市值环比增长，其余个股的持股总市值环比则均有所下降。
财经评论员郭施亮表示，持股总市值下滑的原因，一方面可能是股票价格下降，导致持仓比例与持仓市值被动下降；另一方面也可能是基金调仓操作，导致资金分流至其他行业个股，调仓后引发持股比例和市值变化。
光模块个股受主动基金青睐
细分行业看，光模块个股在二季度末成为多只主动权益类基金的新进前十大重仓股。从重仓基金环比增减数量来看，中际旭创在二季度末新增超300只主动权益类基金重仓，成为同期新增基金重仓最多的个股，最新持股总市值达160.22亿元。
新易盛、沪电股份则紧随其后，也均新增超200只基金重仓。其中，中际旭创、新易盛均为光模块个股，沪电股份则为电子元件板块个股。
“光模块市场前景广阔、景气度高，公募基金或倾向于追逐景气度高的行业板块，同时对部分表现不佳的行业进行调仓。”郭施亮评价道。
公募在揭晓二季度资产配置情况的同时，披露了基金经理的最新观点，不少基金经理也在季报中透露了选股逻辑，其中多位知名基金经理坦言看好创新药等行业。
例如，睿远基金知名基金经理傅鹏博在季报中提到，一季度持仓的港股互联网公司，移动运营商和新能源公司依旧在前列，增加了医药板块的配置，涉及的子行业有创新药、受益AI带动的传统医学等，并将在基金中期报告中具体披露。7月到8月，上市公司的中报将陆续披露，将通过中报评估已有持仓公司的经营现状和未来发展，同时积极寻找景气度向上的行业和公司，通过各种估值方法和交叉验证提高选股的赔率和胜率。
兴证全球基金基金经理谢治宇也在季报中提到，创新药、智驾汽车、新消费等更具现实业绩支撑的产业性机会更适合以机构为主的价值投资者参与。考虑到上市公司的竞争力，这部分机会港股市场的表现要优于A股市场。
除创新药外，还有AI、新能源等行业的发展前景被业内看好。前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，从行业配置来看，2025年上半年呈现出“哑铃型”特征。一方面是追求成长股的投资者配置科技创新板块，如人形机器人、英伟达产业链、芯片半导体以及创新药；另一方面是追求稳定回报的投资者，特别是险资、社保基金等大机构，重视稳定分红回报，因此以银行股为代表的高分红低估值板块出现了逆势大幅上涨，甚至创出历史新高。
“下半年，市场行情的进一步走高将带来行情扩散，前期调整较充分的如品牌白酒、品牌中药、食品饮料等板块将迎来估值修复机会。在行业‘反内卷’、去产能的背景下，新能源汽车、锂电池、光伏等新能源板块也有望否极泰来，迎来回升机会。”杨德龙说道。
北京商报记者 李海媛
